[北京产权交易所 北交所]北京产权交易所:cicc股权转让正在进入正式披露期

据北京产权交易所10月24日披露,持有互联网支付牌照的CICC支付有限公司90.01%股权正在转让,底价为2.655亿元。按照本次挂牌转让的底价,CICC支付的总估值约为2.95亿元。

一位支付行业的分析师指出,CICC的股权转让受到了其股东之一——银联的业务合规调整的影响。“从去年开始,银联商务根据非银支付新规的要求,通过转让同一控制人股权的方式,开始整合其冗余的支付牌照。”该人士表示。

与此同时,在业内人士看来,像CICC支付控股权转让这样的事情,近两年来已经是行业常态。“主要是母公司没有场景支撑的第三方支付机构。很难依靠支付业务来运营或寻求转型,尤其是疫情后消费低迷。目前支付行业的运营环境也比较差。”兴金融研究院研究员黄指出,在这样的行业预期下,再加上寻求出售的支付机构增多,第三方支付牌照转让价格必然呈现下降趋势。

上市转让CICC的控制权

10月24日,北京产权交易所产权转让贴出一则进入正式披露期的项目信息。第三方支付机构CICC 90.01%股权正在转让,底价为2.655亿元。以此计算,CICC支付的总估值不到3亿元。

CICC的财务状况也是第三方支付机构生存状况的一个缩影。产权转让项目信息披露显示,2021年,CICC支付营业收入约6.78亿元,营业利润434.1万元,净利润809.44万元。今年前7个月,CICC支付营业收入3.51亿元,营业利润-1206.65万元,净利润-1208.32万元。

对此,博通咨询金融行业分析师王鹏博认为,一方面,支付行业受经济环境影响,业务发展受到影响;另一方面可能是公司自身运营薄弱,在互联网支付市场逐渐饱和的情况下无力拓展新业务。

股东们正在积极整合他们的支付业务。

在王鹏博看来,CICC股权转让的主要原因是其股东之一的——银联商务为满足合规要求而进行的调整。“作为行业龙头企业,在合规方面起着带头作用。”他说,“非银行支付新规发布后,以银联为代表的机构开始整合自己多余的支付牌照。”

2021年1月20日,央行发布的《非银行支付机构管理规定》提出,“同一法人不得持有两个以上非银行支付机构10%以上的股权,同一实际控制人不得控制两个以上非银行支付机构”。

今年以来,上海银联电子支付服务有限公司已于1月和6月两次挂牌,寻求转让100%股权。8月,北京银联商务有限公司90%股权由银联商务和北京景荣信达数据系统有限公司公开挂牌转让

此前,银联商务曾表示,正在积极整合旗下金融控股子公司,主要通过股权转让并购等方式,旨在积极响应相关监管要求,进一步聚焦支付主业。

据了解,2020年9月,据上海证监局披露,银联商务已与CICC签署上市辅导协议,拟在科创板上市。随后,为满足监管要求,银联开始剥离自营贷款业务,包括去除消费贷款产品,并上市转让旗下小贷公司的控股权。

资料显示,银联商务是中国银联的子公司,专业从事线下互联网移动支付的综合支付和信息服务。它成立于2002年。根据上证所披露的《CICC关于银联业务辅导工作的总结报告》

在这种背景下,很多支付机构选择了“卖自己”的巨头来实现最终牌照的变现。例如,2021年,华为和哔哩哔哩都完成了支付牌照的收购。在2020年早些时候,许多互联网技术公司如Aauto Quicker拼多多和字节跳动也完成了对支付牌照的收购。

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但随着大公司陆续匹配支付牌照,以及非银支付新规限制同一控制人控制的支付机构数量,未来支付机构牌照变现之路将越走越窄,随之而来的估值贬值也将成为行业共识。

从行业竞争格局来看,他指出,近两年整个第三方支付市场都在向巨头集中,银行等外部玩家也在逐渐加大市场参与度。因此,可以说中小支付机构面临的竞争还在变得更加激烈,生存处境更加艰难。

“未来支付机构的估值会进一步下降。”黄认为,一方面,第三方支付机构的盈利能力在下降,“能发展的场景现在都拥有了,整个支付行业已经进入竞争红海阶段。”同时,近两年金融创新受到监管部门进一步限制,行业预期发生变化;另一方面,目前已有多家互联网巨头完成支付牌照,而寻求股权转让的支付机构越来越多。供求关系的变化也导致目前的支付牌照价格从几年前的卖方市场过渡到买方市场。

校对:赵燕


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